供應(yīng)鏈金融的含義及特點(diǎn)
發(fā)布時(shí)間：2014-03-26 瀏覽： 次
1．供應(yīng)鏈金融的含義
供應(yīng)鏈金融，是對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)—供—銷(xiāo)”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過(guò)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
供應(yīng)鏈金融并非某一單一的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，它改變了過(guò)去銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購(gòu)，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商直到最終用戶(hù)連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，通過(guò)相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。因此，它也被稱(chēng)為“1 N”模式。
2．供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)
(1)供應(yīng)鏈金融從核心企業(yè)入手研究整個(gè)供應(yīng)鏈，一方面，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè)，解決供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鈫?wèn)題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷(xiāo)行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，改善其談判地位，使供應(yīng)鏈成員更加平等地協(xié)商和逐步建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力，促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
(2)供應(yīng)鏈金融從新的視角評(píng)估中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)?；诠?yīng)鏈金融的思想，銀行等金融機(jī)構(gòu)從專(zhuān)注于對(duì)中小企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的中小企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。
供應(yīng)鏈金融的融資模式分析
1．應(yīng)收賬款融資模式
以未到期的應(yīng)收賬款向金融機(jī)構(gòu)辦理融資的行為，稱(chēng)為應(yīng)收賬款融資。下文圍繞供應(yīng)鏈上的上游企業(yè)和下游企業(yè)，以及參與應(yīng)收賬款融資的金融機(jī)構(gòu)，來(lái)設(shè)計(jì)應(yīng)收賬款融資模式，如圖1所示：
基于供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資，一般是為處于供應(yīng)鏈上游的債權(quán)企業(yè)融資。債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)(下游企業(yè))和銀行都要參與其中，且債務(wù)企業(yè)在整個(gè)運(yùn)作中起著反擔(dān)保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，債務(wù)企業(yè)將承擔(dān)彌補(bǔ)銀行損失的責(zé)任，這樣銀行進(jìn)一步有效地轉(zhuǎn)移和降低了其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，在商業(yè)銀行同意向融資企業(yè)提供信用貸款前，商業(yè)銀行仍要對(duì)該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，只是更多關(guān)注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況，而并非只針對(duì)中小企業(yè)本身進(jìn)行評(píng)估。
應(yīng)收賬款融資使得融資企業(yè)可以及時(shí)獲得商業(yè)銀行提供的短期信用貸款，不但有利于解決融資企業(yè)短期資金的需求，加快中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展和成長(zhǎng)，而且有利于整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)高效運(yùn)作。
2．保兌倉(cāng)融資模式
在供應(yīng)鏈中處于下游的企業(yè)，往往需要向上游供應(yīng)商預(yù)付賬款，才能獲得企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的原材料、產(chǎn)成品等。對(duì)于短期資金流轉(zhuǎn)困難的企業(yè)，可以運(yùn)用保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)對(duì)其某筆專(zhuān)門(mén)的預(yù)付賬款進(jìn)行融資，從而獲得銀行的短期信貸支持。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)，是在供應(yīng)商(以下稱(chēng)賣(mài)方)承諾回購(gòu)的前提下，融資企業(yè)(以下稱(chēng)買(mǎi)方)向銀行申請(qǐng)以賣(mài)方在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押的貸款額度，并由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)適用于賣(mài)方回購(gòu)條件下的采購(gòu)。其基本業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)如下圖2所示：
保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)除了需要處于供應(yīng)鏈中的上游供應(yīng)商、下游制造商(融資企業(yè))和銀行參與外，還需要倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方參與，主要負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物品的評(píng)估和監(jiān)管；保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)需要上游企業(yè)承諾回購(gòu)，進(jìn)而降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)；融資企業(yè)通過(guò)保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提取貨物的權(quán)利，因而不必一次性支付全額貨款，有效緩解了企業(yè)短期的資金壓力。
保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購(gòu)和供應(yīng)商的批量銷(xiāo)售，同時(shí)也給銀行帶來(lái)了收益，實(shí)現(xiàn)了多贏的目的。它為處于供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)提供融資便利，有效解決了其全額購(gòu)貨的資金困境。另外，從銀行的角度分析，保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)不僅為銀行進(jìn)一步挖掘了客戶(hù)資源，同時(shí)開(kāi)出的銀行承兌匯票既可以由供應(yīng)商提供連帶責(zé)任保證，又能夠以物權(quán)作擔(dān)保，進(jìn)一步降低了所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。
3．融通倉(cāng)融資模式
存貨融資是企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的行為。當(dāng)企業(yè)處于支付現(xiàn)金至賣(mài)出存貨的業(yè)務(wù)流程期間時(shí)，企業(yè)可以采用存貨融資模式。所謂融通倉(cāng)，是指第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù)，它不僅可以為客戶(hù)提供高質(zhì)量、高附加值的物流與加工服務(wù)，還能為客戶(hù)提供間接或直接的金融服務(wù)，以提高供應(yīng)鏈的整體績(jī)效，以及客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作的效率。其基本業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)如下圖3所示：
基于供應(yīng)鏈金融的思想，中小企業(yè)采用融通倉(cāng)業(yè)務(wù)融資時(shí)，銀行重點(diǎn)考查的是企業(yè)是否有穩(wěn)定的存貨、是否有長(zhǎng)期合作的交易對(duì)象以及整個(gè)供應(yīng)鏈的綜合運(yùn)作狀況，并以此作為授信決策的重要依據(jù)。另外，融通倉(cāng)業(yè)務(wù)引進(jìn)了第三方物流企業(yè)，負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物驗(yàn)收、價(jià)值評(píng)估與監(jiān)管，并據(jù)此向銀行出具證明文件，協(xié)助銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制，進(jìn)一步降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行信貸的積極性。另外，商業(yè)銀行也可根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模和運(yùn)營(yíng)能力，將一定的授信額度授予物流企業(yè)，由物流企業(yè)直接負(fù)責(zé)融資企業(yè)貸款的運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理，這樣既可以簡(jiǎn)化流程，提高融資企業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)供應(yīng)鏈運(yùn)作效率，同時(shí)也可以轉(zhuǎn)移商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)營(yíng)成本。
融通倉(cāng)業(yè)務(wù)開(kāi)辟了中小企業(yè)融資的新渠道。在供應(yīng)鏈的背景下，通過(guò)融通倉(cāng)業(yè)務(wù)，中小企業(yè)可以將以前銀行不太愿意接受的動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭?dòng)產(chǎn)質(zhì)押品，從而架設(shè)銀行與企業(yè)之間資金融通的新橋梁。
基于供應(yīng)鏈金融的三種融資模式比較分析
1．三種融資模式的相似點(diǎn)
應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資和融通倉(cāng)融資都集中體現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的核心理念及特點(diǎn)，為中小企業(yè)提供了短期急需資金。既使得企業(yè)維持持續(xù)的生產(chǎn)運(yùn)作，提高了整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率，又使得銀行獲得收益，并且跳出了單個(gè)企業(yè)的局限，從整個(gè)供應(yīng)鏈的角度考察中小企業(yè)，從關(guān)注靜態(tài)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)跟蹤，從根本上改變銀行業(yè)的觀察視野、思維脈絡(luò)、信貸文化和發(fā)展戰(zhàn)略。
2．三種融資模式的差異點(diǎn)
應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資和融通倉(cāng)融資在具體運(yùn)用和操作的過(guò)程中存在差異，分別適用于不同條件下的企業(yè)融資活動(dòng)，具體如表1所示：
值得注意的是，處在供應(yīng)鏈中的企業(yè)在具體的運(yùn)作過(guò)程中，各種生產(chǎn)活動(dòng)相互交織，沒(méi)有嚴(yán)格的劃分，可能既處于債權(quán)方同時(shí)又急需資金購(gòu)買(mǎi)原材料維持生產(chǎn)，因此，應(yīng)收賬款融資和保兌倉(cāng)融資沒(méi)有絕對(duì)的適用條件，企業(yè)可根據(jù)具體情況進(jìn)行選擇，有時(shí)也可以綜合加以考慮和運(yùn)用。
總之，應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)和融通倉(cāng)業(yè)務(wù)分別以應(yīng)收款、預(yù)付款和存貨為質(zhì)押物為中小企業(yè)融資，處在任何一個(gè)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)，都可以根據(jù)企業(yè)的上下游交易關(guān)系、所處的交易期間以及自身的特點(diǎn)，選擇合適的融資模式以解決資金短缺問(wèn)題。
基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資的潛在優(yōu)勢(shì)
中小企業(yè)基于供應(yīng)鏈金融的潛在融資優(yōu)勢(shì)主要有以下幾個(gè)方面：
1．有利于弱化銀行對(duì)中小企業(yè)本身的限制。
供應(yīng)鏈金融是圍繞著一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)，針對(duì)其他多個(gè)中小型企業(yè)提供的全面金融服務(wù)。因而，銀行服務(wù)的主體不再局限于中小企業(yè)本身，而是整個(gè)供應(yīng)鏈；銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估也從對(duì)中小企業(yè)靜態(tài)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的評(píng)估轉(zhuǎn)到對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈交易風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。
2．有利于緩解銀行信息不對(duì)稱(chēng)的程度。
供應(yīng)鏈金融是把中小企業(yè)放在整個(gè)供應(yīng)鏈中加以考慮，處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)信息比較暢通，銀行容易隨時(shí)掌握和控制潛在的風(fēng)險(xiǎn)，降低了企業(yè)的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)具有穩(wěn)定的上下游企業(yè)，良好的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，且產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向明確，因而很容易對(duì)其信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)；企業(yè)通常通過(guò)商會(huì)、行會(huì)緊密聯(lián)系在一起，之間的信息比較暢通，銀行比較容易獲得。供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)聚集在一起，相互交易，企業(yè)信息相互交流，必然產(chǎn)生信息的聚集以換取更多鏈內(nèi)的信息，并樹(shù)立良好的信用形象。這樣銀行通過(guò)與鏈內(nèi)企業(yè)合作可以降低銀行的信息收集成本，減少其交易成本，刺激銀行發(fā)放貸款的積極性。
供應(yīng)鏈金融可以有效緩解我國(guó)目前中小企業(yè)的融資困境，但是，在實(shí)踐過(guò)程中，一部分金融機(jī)構(gòu)為了進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)，要求核心企業(yè)必須同時(shí)提供某種書(shū)面的承諾和擔(dān)保，從而限制了一些中小企業(yè)運(yùn)用供應(yīng)鏈金融獲得信貸支持。
